2月以來(lái)，國(guó)內(nèi)液化天然氣(LNG)迎來(lái)一輪連續(xù)拉升行情。截至3月初，LNG均價(jià)上漲至4859元(噸價(jià)，下同)，環(huán)比漲幅9.9%。然而，隨著供增需減、淡季預(yù)期等消極因素出現(xiàn)，LNG市場(chǎng)開(kāi)始回落趨軟，至3月24日，國(guó)內(nèi)LNG均價(jià)回調(diào)至4694元，跌幅3.4%，回歸整理態(tài)勢(shì)明顯。

　　“2月份受部分液化工廠減產(chǎn)、需求緩慢恢復(fù)以及海氣積極推漲的影響，國(guó)內(nèi)LNG成交價(jià)格連續(xù)上漲。但3月份北方集中供暖結(jié)束，天然氣供應(yīng)充足，LNG調(diào)峰需求減少，供需漸趨平衡，市場(chǎng)開(kāi)始理性回歸。隨著5—6月份需求淡季來(lái)臨，消費(fèi)預(yù)期減少將對(duì)后市產(chǎn)生消極影響，預(yù)計(jì)4月份LNG市場(chǎng)將迎來(lái)關(guān)鍵整理周期。”鄭州大有燃?xì)馐袌?chǎng)部經(jīng)理孟建杰分析說(shuō)。

　　供增需減促調(diào)整

　　據(jù)隆眾資訊統(tǒng)計(jì)信息顯示，3月份，國(guó)內(nèi)268家LNG工廠第三周實(shí)際產(chǎn)量79093萬(wàn)立方米，較月初增加7534萬(wàn)立方米，增幅達(dá)10.5%。需求方面，隨著供暖季結(jié)束以及2月份部分企業(yè)集中補(bǔ)庫(kù)放緩，3月LNG整體需求出現(xiàn)下降。

　　孟建杰表示，3月初國(guó)內(nèi)LNG市場(chǎng)高位回落的主要原因除了供應(yīng)增長(zhǎng)外還有需求銳減。3月份第一周國(guó)內(nèi)LNG總需求為76.29萬(wàn)噸，環(huán)比減少5.54萬(wàn)噸，降幅6.77%，這也是導(dǎo)致當(dāng)月國(guó)內(nèi)LNG市場(chǎng)回落調(diào)整幅度較大的主要原因之一。隨著3月份第二、第三周需求平穩(wěn)恢復(fù)，至第三周末國(guó)內(nèi)LNG總需求已恢復(fù)至81.96萬(wàn)噸，再次達(dá)到2月底水平。供需差陸續(xù)縮小，價(jià)格回落速度也開(kāi)始趨緩，LNG市場(chǎng)整理態(tài)勢(shì)開(kāi)啟。

　　外盤高位存支撐

　　據(jù)市場(chǎng)人士分析，俄烏沖突仍舊是歐洲天然氣市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)的重要因素之一，加之東北亞地區(qū)的高需求現(xiàn)狀，致使亞洲LNG市場(chǎng)成交價(jià)格高位堅(jiān)挺。雖然2月中旬后國(guó)際市場(chǎng)LNG價(jià)格有所回落，但由于國(guó)際局勢(shì)的不確定性，3月份再次開(kāi)始企穩(wěn)回升。據(jù)統(tǒng)計(jì)，普氏日韓標(biāo)桿指數(shù)(JKM)1-3月份價(jià)格均高于國(guó)內(nèi)均價(jià)，對(duì)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)形成堅(jiān)強(qiáng)支撐。

　　另外，受美國(guó)關(guān)稅政策影響，中國(guó)對(duì)美國(guó)自2月10日起實(shí)施了加征15%關(guān)稅，其中對(duì)美進(jìn)口天然氣形成影響，美國(guó)天然氣供應(yīng)商已經(jīng)連續(xù)近40天沒(méi)有收到中國(guó)訂單。國(guó)際能源市場(chǎng)格局的變化對(duì)國(guó)內(nèi)天然氣市場(chǎng)產(chǎn)生影響，綜合當(dāng)前多空博弈的市場(chǎng)現(xiàn)狀，短期內(nèi)LNG市場(chǎng)行情震蕩整理難免。

　　供需博弈再平衡

　　市場(chǎng)資深評(píng)論員邵會(huì)文表示，目前天然氣市場(chǎng)的主要影響因素包括三方面，一是國(guó)內(nèi)供應(yīng)能力，包括現(xiàn)有生產(chǎn)企業(yè)開(kāi)工負(fù)荷和社會(huì)庫(kù)存情況。截至3月20日，國(guó)內(nèi)LNG工廠總庫(kù)存量53.3萬(wàn)噸，相比月初呈平穩(wěn)下降趨勢(shì)，而3月份第三周國(guó)內(nèi)天然氣平均有效產(chǎn)能利用率為62.28%，較月初提升6%左右，LNG市場(chǎng)貨源總體供應(yīng)充足。二是需求恢復(fù)情況。3月中下旬開(kāi)始，市場(chǎng)成交價(jià)格企穩(wěn)，貿(mào)易商積極逢低采購(gòu)，下游加氣站計(jì)劃采購(gòu)囤貨，LNG需求有增加趨勢(shì)。三是國(guó)際市場(chǎng)的不確定性。3月24日，俄烏沖突的談判沒(méi)有明顯進(jìn)展，再次加大了國(guó)際天然氣市場(chǎng)的斷供風(fēng)險(xiǎn)。

　　從供需數(shù)據(jù)分析，受多方利好利空因素影響，LNG供需差正在逐步縮小。并且3月下旬國(guó)內(nèi)西北主產(chǎn)區(qū)受部分工廠檢修影響，供應(yīng)將會(huì)持續(xù)處于收緊狀態(tài)，對(duì)主產(chǎn)區(qū)價(jià)格形成拉動(dòng)，市場(chǎng)供需再平衡格局或?qū)⑿纬伞?/p>

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，從當(dāng)前國(guó)際國(guó)內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)以及市場(chǎng)成交量?jī)r(jià)來(lái)看，短時(shí)間內(nèi)LNG供需博弈仍在延續(xù)。在供方略占優(yōu)勢(shì)的背景下，同時(shí)疊加業(yè)內(nèi)對(duì)5-6月份淡季用量減少的預(yù)期，LNG市場(chǎng)窄幅整理或?yàn)榻谥髁鳎?月份應(yīng)為關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)。